1.生意本质：提升效率
从概念上看，预制菜属于调理食品，核心为菜肴。
预制菜是指以农、畜、禽、水产品为原料，配以各种辅料，经预加工而成的成品或半成品。与现做菜相比，预制菜需提前进行加工处理，但本质仍为“菜肴”，区别于普通加工食品，保质期较短，食材新鲜。
从商业属性上看，预制菜属于类餐饮业态，规模性是关键。首先，需要区别食品与餐饮的生意属性。食品生意的本质是卖产品，而餐饮更多则是卖服务，两者距离消费者远近不同，人的因素影响程度不同。而通常人的因素会放大商业系统的不稳定性。在传统中餐餐厅里，厨师的更换可能就决定了客流的多寡。因为餐饮能满足人更高层次的需求。但在标准化的食品生产中，人的因素被尽可能地抹去，生意的可规模性、可集中度和需求稳定性更高。随着技术和需求的升级，餐饮和食品相向而行，预制菜应运而生。作为餐饮和食品融合发展的产物，预制菜在保证口味条件下，大程度提高工业化和扩张性，在某种程度上实现效率优。
2.市场规模：未来十年可达七千亿
预制菜早起源于美国，20世纪60年代开始实现商业化经营。70年代末，随着日本经济进入高速发展，预制菜在日本迎来了20%以上的快速增长。90年代后随着麦当劳、肯德基等快餐店进入，我国开始出现净菜配送加工厂，2000年后深加工的半成品菜企业开始涌现，但由于条件不成熟，行业整体发展仍较为缓慢。2014年之后，随着经济发展、外卖爆发式增长，B端步入放量期，至2020年，又因y情阻断B端消费，餐厅主动将菜品以半成品形式售卖，加上宅家消费爆发，直接催化了C端消费加速。
华创证券预计，从整体上看，当前我国预制菜市场规模约在2000亿左右，其中B端1800亿，C端400亿，过去十年复合增长率保持在20%左右，其中2014-2019年复合增长率在30%左右。
当前，我国年人均餐饮消费3500元，饮食外部化率35%，而美国和日本均在45%左右，在生活节奏加快和经济发展推动下，我国餐饮发展潜力充分。根据《中国烹饪协会五年（2021—2025）工作规划》，预计2030年中国餐饮规模破10万亿，假设保守按照8万亿测算，预制菜渗透率提至15-20%（当前10-15%），则B端规模5000亿，加上C端预计7000亿，复合增速13%。其中参考美日速冻的渗透率，假设我国在10-15%，则速冻预制菜规模预计可在千亿左右。
3.海外格局复盘
当前，预制菜海外市场格局呈现分散化。
因预制菜相比速冻食品复杂程度较高，即使在美日也难有企业一家独大，更多体现为细分赛道差异竞争。在美国，雀巢、卡夫亨氏和康尼格拉以主食为主，泰森、荷美式以肉食类为主。而在日本，除传统速冻企业外，也存在富礼纳斯等盒饭，此外速冻食品生产商、零售型企业和农业公司亦广泛参加。并且，对比之下美国集中度更高，推测与其善于并购、饮食简单等因素有关。
美国由于种族多元，相应菜系也较为丰富，目前主流菜系根据地理位置分类。而日本因国土面积较小，菜系分为关西和关东料理。整体而言美日品类较为复杂，相较之下我国的菜品种类更多，而当下主要品类尚不及美日，考虑到我国拥有更大的市场规模，未来有更多挖掘空间。
梳理海外预制菜企业，核心玩家主要以速冻食品商和门店零售商为主。于冻品商而言，速冻技术较好解决了预制菜保质期短、标品率低的问题，提高了渠道规模化操作可能。而冷藏和常温型预制菜，由于运输距离有限、保质期较短，未来更多由门店型承担（可直配满足保质期要求），不过由于我国下游渠道相对分散，零售型品牌难以摆脱渠道边界，更多呈现区域竞争状态。当前我国预制菜在渗透率快速提升下红利共荣，未来随着参与者增多，且行业渗透率逐步降速，某一时间点后将进入洗牌阶段。复盘日本速冻食品行业，90年代黄金期结束后，日本速冻食品工厂数在2000年到顶，随后步入残酷洗牌阶段，2018年降为高峰值一半，依托高效率经营抵抗价格战压力，终赢者通吃、剩者为王，至2018年行业 CR3约60%。
在企业决策上，美日也多有不同，美国善于横向并购，依托多品牌运营，以利润导向为准则。日本惯于纵向延伸，产品及上下游配套做到。
4.发展初期：规模为王
目前，我国预制菜行业主要基本达到10亿规模，包括蒸烩煮、聪厨（新湘厨）、佳宴食品、厦门绿进、信良记等，但相比于2000亿市场空间而言，市场格局极为分散，此外亿元级别企业较多，行业内平均企业规模在1500万左右，多承担代工厂任务。
产业链中企业根据背后基因不同，可分为四大流派：的预制菜生产商（包括速冻食品厂商）、餐饮企业、上游农业企业和零售型企业。
1）
生产商：具备产品型思维，善于打造爆款产品、渠道建设，在规模方面具备优势，但其中2B和2C企业也存在区别，2C型企业善于维护品牌，但不善于点对点服务开发，而2B企业正好相反；2）
餐饮企业：天然为服务型思维，在菜品研发、品牌溢价、门店会员群体方面具备优势，但是包装食品运营前期需要前置投入，考验企业渠道建设和服务能力，难点在于中间的思维转化和团队组建；3）
零售型企业：产品丰富度较高，且轻资产运营为主，善于消费者洞察和利用数据驱动，背后是零售型思维，但劣势在于品质难以管控，且产品难以走出自身平台；4）
上游农业企业：农业企业由于掌握上游，且依托农畜产品积累有丰富渠道，在预制菜发展方面具备天然优势，但问题还是如何平衡好2B 和2C、新旧产品间关系。
下游渠道方面，根据可开发性和需求稳定性不同，企业可选择B或C两种渠道，B端走量，C端立品牌。开发难度低、需求相对固定又具有高粘性的渠道更容易上量。
1）乡厨：乡镇红白喜事的流动厨师，品类固定且份额大，宴席主人点菜，当地通常存在乡厨协会（关键人物），易在群体内部产生口碑，需要经销商下沉。2）酒店：宴席由主人点菜，产品门槛较高，需要提供20-30以上丰富选品，且存在定制需求，服务要求较高，具备一定季节性，开拓难度大但是维护成本低，具备先发优势。3）团餐：产品相对固定，采购计划性强，团餐企业决定菜单，格外重视食品安全，使用第三方产品较多。开发具备先发优势。4）连锁快餐:开发难度较高，多数品牌连锁店自带中央厨房，仅优势大单品才有机会切入，整体应以大客户思维开发，做大后品类易被自有央厨替代。国内已有超过 74%的连锁餐饮企业自建了中央厨房，其中超过半数的餐饮品牌在研发标准化成品及预制菜品。5）中小餐饮：市场空间广阔，成品化比例较高，但相对需求较为分散，核心思路应以成本为优先考量，渠道粘性极低。6）农贸市场：需求稳定，采购群体以中老年为主，但产品方面需避免出现比价效应，后端考验供应链配送实力、消费者品牌认可度。7）KA、BC 超市：成品比例较高，开发和运营门槛也高，考验渠道管理和品牌建设。不同于B端根据需求订生产，商超渠道铺货方式产销不匹配风险较高。8）互联网线上：整体体量仍较小，供应链问题难以解决，开发需以爆品思维驱动
